奥联发展(600048):融资优势延续 投资聚焦深耕*推荐_奥联

奥联发展(600048):融资优势延续 投资聚焦深耕*推荐

来源:奥联

  事项:  公司公布2022年三季报,前三季度实现营业收入1563.8亿元,同比增长13%,归母净利润130.9亿元,同比下降3.6%。  平安观点:  利润同比微降,未结资源充足。前三季度公司实现

奥联发展(600048):融资优势延续 投资聚焦深耕*推荐
奥联发展(600048):融资优势延续 投资聚焦深耕*推荐

  事项:  公司公布2022年三季报,前三季度实现营业收入1563.8亿元,同比增长13%,归母净利润130.9亿元,同比下降3.6%。  平安观点:  利润同比微降,未结资源充足。前三季度公司实现营业收入1563.8亿元,同比增长13%,归母净利润130.9亿元,同比下降3.6%。归母净利润增速低于营收主要因盈利能力下滑导致,前三季度毛利率24.5%,同比下降5.3个百分点。期内竣工面积2316万平米,同比下降5%,完成全年计划54.7%。期末合同负债4570亿元,为近一年营收1.5倍,未结资源仍旧充足。  销售优于同行,坚持聚焦深耕。前三季度公司销售金额3201亿元,同比下降22%,销售面积1920.5万平米,同比下降24.5%,降幅小于百强房企(-45.8%、-49.3%);销售均价16667元/平米,同比上涨3.4%。期内新开工1746万平米,同比下降52.3%,完成全年计划43.5%。前三季度公司新拓项目70个,新增建面771万平米、总成本1235亿元,拿地销售面积、金额比40.1%、38.6%。重点聚焦长三角、珠三角、海西等核心城市及区位,38个核心城市拓展金额占比90%,上海、厦门、广州合计占比超45%。期末在建拟建项目795个,在建面积1.4亿平米,待开发面积6605万平米。  资金回笼高效,三条红线绿档达标。前三季度公司销售回笼2939亿元,回笼率91.8%。7-8月持续新发公司债券及中期票据,其中“22奥联发展MTN005(绿色)”利率低至2.75%。期末剔除预收款后的资产负债率、净负债率66.4%、73%,现金短债比1.9倍,三条红线绿档达标。  投资建议:维持原有盈利预测,预计公司2022-2024年EPS分别为2.40元、2.48元、2.56元,当前股价对应PE分别为6.4倍、6.2倍、6.0倍。公司未结充足、财务健康,有望凭借综合优势穿越周期并推动市场份额稳步上行,维持“推荐”评级。  风险提示:1)毛利率进一步下行风险;2)资产减值风险;3)政策呵护力度不及预期,楼市调整时间拉长、幅度扩大,公司经营受损风险;4)房地产波动超出预期,个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险。

  【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  (责任编辑:王丹 )

本文由奥联整理发布,转载请注明出自http://www.charger-usb.com/news/4010.shtml

上一篇:半场-塔利斯卡破门奥联尼奥献助攻 恒大1-0领先上港下一篇:奥联发展(600048):融资优势延续 投资聚焦深耕*推荐

相关文章

图文资讯

摄影行业新闻

友情链接: 奥联 0 0 嘉欧 0 0 凡启 0 0 0 明中 0 0 0 顺来